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基金經理:多角度篩選次新股 謹防“踩雷”

發布時間:2017-05-11 09:00:38 來源:中國證券報

中國證券報

□本報實習記者張煥昀

次新股的調整已有時日。Wind統計數據顯示,從3月22日的今年以來最高點至5月10日,次新股指數跌幅為25.04%,同期滬深300指數下跌3.71%。市場人士表示,次新股上市時間較短,投資者對其進行深入研究有一定難度。目前次新股從估值角度來看仍在調整過程中,反彈仍需時日。但從長遠來看,部分基本面優異的次新股正在展現吸引力,投資者可以從行業、估值等多個角度進行篩選。

關注行業龍頭

華潤元大基金經理袁華濤表示,雖然次新股板塊從3月底以來有較大幅的回調,但目前整體估值水平仍高于A股平均水平,并不具備吸引力。不過,次新股內部存在分化,部分優質標的值得關注。事實證明,最近兩年上市的約400家公司中,不乏優秀標的。

袁華濤建議,從多個角度篩選優質次新股:應當是細分行業龍頭,最好具備一定的稀缺性;應當有較廣闊的行業成長空間,如受益于三四線城市的城鎮化;估值應相對合理,目前估值接近甚至低于行業平均水平;基本面應相對穩健,收入和業績增長相對較好,盈利能力較強。

在存量資金博弈的市場環境中,次新股流通市值較小,沒有歷史包袱,容易受到資金青睞。袁華濤表示,次新股板塊具有彈性大、風險高的特性,在市場風險偏好較高時的收益較好。

謹防“踩雷”

對于次新股存在的“雷區”,上海名禹資產董事長王益聰表示,避免“踩雷”的難度比較大,因為次新股剛上市不久,投資者難以深入研究,能夠真正研究透的人不多。部分次新股業績的穩定性相對較差。部分次新股為了上市,財務報表可能存在一定的粉飾,上市后業績“變臉”的概率較大。

在季報等定期報告發布的時間節點,次新股的業績“變臉”更容易受到投資者的關注。王益聰表示,在這些時間節點,次新股相對來說較容易出問題,投資者更容易“踩雷”,應謹慎對待。在參與次新股交易的過程中,投資者需要注意的是,次新股的投資常常不是基于上市公司業績,而是另有其他邏輯。

對于近期對次新股的操作,王益聰表示,其所在機構對于次新股板塊一直比較謹慎,目前未持有次新股。去年3月次新股火熱時,其所在機構進行了較大規模的減倉操作,目前感覺還沒有到進場的時候,仍在等待機會。

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